今日早盤(pán)，A股市場(chǎng)迎來(lái)普漲，三大指數(shù)大幅高開(kāi)，雖然市場(chǎng)情緒隨后趨于冷靜，但仍然呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。截至10:30，滬深兩市近5000只個(gè)股上漲，創(chuàng)指上漲2.94%，滬指上漲1.73%，深證成指上漲2.63%。

今日為何普漲？投資者應(yīng)關(guān)注什么？

今日普漲主要原因是昨日12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作，釋放多重利好信號(hào)，市場(chǎng)情緒高度提振。此外，歲末年初新一輪增量資金開(kāi)始流入A股市場(chǎng)，跨年行情資金基礎(chǔ)得到強(qiáng)化。近期貨幣財(cái)政政策繼續(xù)積極表態(tài)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望邊際改善。

海外方面，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)降溫，預(yù)計(jì)降息繼續(xù)。所以整體而言天弘投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為跨年行情正在進(jìn)行，預(yù)期會(huì)延續(xù)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。

本輪大漲仍以政策拉動(dòng)為主，我們分析下政策釋放了那些信號(hào)？

“實(shí)施適度寬松的貨幣政策”：會(huì)議將貨幣政策立場(chǎng)的表述由“穩(wěn)健”更改為“適度寬松”，這是2011年來(lái)我國(guó)首次實(shí)施適度寬松的貨幣政策，2025年降息降準(zhǔn)以及央行凈買入國(guó)債的空間進(jìn)一步打開(kāi)。

“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”：2019年4月政治局會(huì)議中首次提出“逆周期調(diào)節(jié)”，2023年4月首次提出“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)”，昨日的會(huì)議首次提出“超常規(guī)”概念，天弘基金投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，概念的提出可能體現(xiàn)在消費(fèi)品補(bǔ)貼范圍、投資主體變化等。值得注意的是，2024年9月央行推出的互換便利工具本身已是超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)措施的一部分。

“大力提振消費(fèi)”：會(huì)議提出“要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，天弘基金投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為該政策響應(yīng)了前期投資者對(duì)于內(nèi)需政策進(jìn)一步擴(kuò)大的期待，未來(lái)促消費(fèi)將成為擴(kuò)大內(nèi)需的主要抓手，消費(fèi)品以舊換新政策在2025年有望延續(xù)和擴(kuò)圍。

“穩(wěn)住樓市股市”：十八大以來(lái)只有三次政治局會(huì)議提到過(guò)股市，2016年4月“保持股市健康發(fā)展”、2018年4月“推動(dòng)信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展”、2022年4月“穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”。對(duì)于此次“穩(wěn)住股市”首次出現(xiàn)在政治局會(huì)議的通稿中，天弘投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這說(shuō)明政策完全認(rèn)可資產(chǎn)價(jià)格維穩(wěn)對(duì)居民企業(yè)信心的重要性。

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本輪拉升能持續(xù)多久？預(yù)期有一定的想像空間！

天弘基金投研團(tuán)隊(duì)：目前投資者情緒普遍高漲，若12月中旬的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議通稿能夠維持政策的想象空間，市場(chǎng)可能會(huì)再次出現(xiàn)類似1008的行情，甚至不排除全A指數(shù)有可能觸及前高。短期內(nèi)，內(nèi)需政策的表態(tài)變化最為顯著，這為賠率較高的白馬藍(lán)籌股提供了表現(xiàn)的舞臺(tái)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，盈利的實(shí)質(zhì)性改善需要時(shí)間，而寬松的貨幣政策可能是最確定的趨勢(shì)，科技成長(zhǎng)股和主題投資將繼續(xù)活躍。然而，如果市場(chǎng)漲幅過(guò)大，投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)，考慮到當(dāng)前A股的估值和匯率約束，2025年更可能成為一個(gè)以盈利增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)性牛市為特征的市場(chǎng)。

跨年行情進(jìn)行時(shí)！投資者如何把握機(jī)會(huì)？

政策再現(xiàn)多重利好，924-1008行情可能再現(xiàn)，行業(yè)風(fēng)格輪動(dòng)節(jié)奏可參考924之后的行情演繹：先大后小，先成長(zhǎng)后主題，先賠率后勝率。具體投資方向上，推薦以下兩種策略。

1.底倉(cāng)好品-A股內(nèi)需：貨幣政策寬松預(yù)期下，寬基指數(shù)將極大程度受益于流動(dòng)性增加和市場(chǎng)信心提振，是穩(wěn)健投資的良好選擇。其中，中證A500指數(shù)以其行業(yè)分布均衡、契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求的雙重優(yōu)勢(shì)，成為投資者把握A股市場(chǎng)多元化配置的優(yōu)質(zhì)選擇。會(huì)議“大力提振消費(fèi)”以擴(kuò)大內(nèi)需的定調(diào)，明確利好作為消費(fèi)板塊重要組成部分的食品飲料行業(yè)，預(yù)計(jì)該行業(yè)有望獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和增長(zhǎng)潛力。上支付寶APP搜索天弘中證A500指數(shù)基金 (A：022428 C：022429) 、天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接（A：001631 C：001632），即可了解詳情。

2.追求成長(zhǎng)-新質(zhì)生產(chǎn)力：本次會(huì)議在分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)再次提到新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng)新，中信證券對(duì)此認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分，有望在明年進(jìn)一步獲得政策支持，一方面以高質(zhì)量供給創(chuàng)造需求，推動(dòng)明年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上行；另一方面，以實(shí)現(xiàn)自主可控為著力點(diǎn)，構(gòu)建安全可控的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系?？萍贾骶€行情下，投資者可以更多關(guān)注與自主可控進(jìn)程相關(guān)的芯片、通信、信創(chuàng)等板塊，或整體布局科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，抓住下一波成長(zhǎng)行情。上支付寶APP搜索天弘中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接（A:012552 C:012553）、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A（A：001592 C：001593），即可了解詳情。

針對(duì)未來(lái)的投資布局，天弘基金的投研團(tuán)隊(duì)提出了以下建議：首先，投資者應(yīng)維持較高的倉(cāng)位，并積極調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。即便在沒(méi)有今日會(huì)議的情況下，投資者也應(yīng)考慮增加投資組合在內(nèi)需板塊的配置。當(dāng)前市場(chǎng)的快速上漲確實(shí)加大了調(diào)整持倉(cāng)的難度，但如果投資者未能及時(shí)跟進(jìn)，也不必過(guò)于焦慮。其次，對(duì)于具有成長(zhǎng)潛力的股票，投資者應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)成交額來(lái)判斷是否需要調(diào)整持倉(cāng)。如果市場(chǎng)交易活躍，投資者可以繼續(xù)持有這些股票，無(wú)需急于切換。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。歷史收益不代表未來(lái)表現(xiàn)，指數(shù)基金存在跟蹤誤差。定投非儲(chǔ)蓄的等效替代方式，不能規(guī)避基金投資固有風(fēng)險(xiǎn)。以上觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，購(gòu)買前請(qǐng)查看《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金合同》的法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。